리더경제
【퇴직연금 속보 1부】 DB형 수익률 3.5% 그쳐…기업 추가 적립 부담 커진다
퇴직연금 501조원 중 DB형 228조원…원리금보장형 비중 91.9%
최근 5년 누적 수익률 15.9%…임금 상승률보다 3%포인트 낮아
적립금 미충족 사업장 정기감독…최대 1천만원 과태료 가능
리더경제 윤수연 기자
기업이 운용 책임을 지는 확정급여형 퇴직연금의 수익률이 임금 상승 속도를 따라가지 못하면서 기업의 추가 적립 부담이 커지고 있다.
특히 정부가 올해부터 적립금 기준을 충족하지 못한 사업장에 대한 정기감독과 제재를 예고하면서 퇴직연금 운용이 단순한 복리후생을 넘어 기업의 재무관리 문제로 부상할 전망이다.
고용노동부와 금융감독원이 26일 공개한 자료에 따르면 2025년 말 전체 퇴직연금 적립금은 501조4천억원이다. 이 가운데 확정급여형인 DB형 적립금은 228조9천억원으로 전체의 45.7%를 차지했다.
▲ 2025년 말 전체 퇴직연금 적립금은 501조4천억원이며 DB형은 228조9천억원으로 집계됐다. 자료출처=고용노동부·금융감독원
원리금보장형 91.9%…DB형 수익률 3.5%
문제는 운용 방식이다. DB형 적립금 가운데 원리금보장형 상품에 투자된 비중은 91.9%에 달했다. 안정성을 중시한 운용이지만 수익률은 상대적으로 낮았다.
2025년 DB형의 연간 수익률은 3.5%로 확정기여형인 DC형 8.5%, 개인형 퇴직연금인 IRP 9.4%보다 크게 낮았다.
최근 5년간 DB형 적립금의 누적 수익률도 15.9%로 같은 기간 누적 임금 상승률 18.9%보다 3%포인트 낮았다.
DB형은 근로자가 받을 퇴직급여가 일정한 계산방식에 따라 미리 정해지고, 기업이 적립금 운용 책임과 손익을 부담하는 구조다.
따라서 운용수익률이 낮아졌다고 해서 근로자가 받게 될 퇴직급여가 바로 줄어드는 것은 아니다. 대신 적립금 수익률이 임금 상승률에 미치지 못하면 그 차이만큼 기업이 추가 재원을 납입해야 한다.
▲ 2025년 퇴직연금 수익률은 DB형 3.5%, DC형 8.5%, IRP 9.4%로 나타났다. 자료출처=고용노동부·금융감독원
수익률 격차, 기업의 ‘보이지 않는 비용’으로
리더경제는 이번 발표의 핵심을 단순한 ‘퇴직연금 수익률 경쟁’보다 ‘기업의 보이지 않는 추가 비용’에서 찾아야 한다고 본다.
임금이 오르면 기업이 미래에 지급해야 할 퇴직급여도 함께 증가한다. 그런데 적립금 수익률이 임금 상승률보다 낮으면 기업은 당해 연도에 새로 발생한 퇴직급여뿐 아니라 기존 적립금에서 발생한 부족분까지 채워야 한다.
수익률 격차가 장기화할수록 인건비와 별도로 기업의 현금 유출 압력이 커질 수 있다는 의미다. 현금흐름이 취약한 중소기업에는 이런 추가 적립 부담이 더욱 크게 작용할 가능성이 있다.
정부는 DB형 적립금 목표수익률을 최소한 해당 기업의 임금 상승률 이상으로 설정하고, 퇴직급여를 지급해야 할 시점에 맞춰 자산의 투자 기간과 구조를 조정할 필요가 있다고 설명했다.
2025년 근로자의 평균근속연수는 7.1년이지만 DB형 원리금보장상품 가운데 만기가 3년 이내인 상품은 83%에 달했다. 퇴직급여 지급 시점과 실제 운용자산의 만기 구조가 맞지 않을 가능성이 있다는 것이다.
▲ 최근 5년간 DB형 누적 수익률은 15.9%로 누적 임금 상승률 18.9%보다 낮았다. 자료출처=고용노동부·금융감독원
적립금 미충족 사업장 정기감독
상시근로자 300명 이상 사업장은 목표수익률과 적립금 운용방법 등을 담은 적립금운용계획서를 작성해야 한다.
300명 미만 사업장도 퇴직연금사업자에게 자산배분과 목표수익률 설정 등에 관한 컨설팅을 요청할 수 있다.
감독도 강화된다. 고용노동부는 2026년부터 DB형 퇴직연금 적립금이 법정 기준에 미달한 사업장을 대상으로 정기감독을 실시하고 과태료 부과 등 제재를 병행할 방침이다.
최소적립금 기준을 충족하지 못하면 최대 1천만원 이하의 과태료 부과 대상이 될 수 있다.
퇴직연금 수익률은 더 이상 금융상품 선택에 그치는 문제가 아니다. 근로자에게는 퇴직급여 수급권을 지키는 안전장치이고, 기업에는 향후 납입액과 현금흐름을 결정하는 재무 변수가 되고 있다.
앞으로 기업들은 원금 보장 여부만 살피기보다 임금 상승률, 평균근속기간, 퇴직급여 부채와 자산 만기 구조를 함께 점검해야 할 것으로 보인다.
▲ 고용노동부는 2026년부터 DB형 퇴직연금 적립금이 법정 기준에 미달한 사업장을 대상으로 정기감독을 실시할 방침이다. 자료출처=고용노동부
리더경제 윤수연 기자
자료출처 및 기사 확인 정보
자료출처 : 고용노동부·금융감독원
자료명 : 「기업에게 알려드립니다! 확정급여형(DB) 퇴직연금, 이렇게 운용하면 달라집니다」
자료등록일 : 2026년 8월 26일
자료보도시점 : 2026년 8월 26일
기사 자료확인 기준 : 2026년 8월 26일 오후
※ 리더경제는 고용노동부와 금융감독원의 공식자료에 공개된 주요 수치와 정책 내용을 토대로 기업의 재무 부담과 근로자의 퇴직급여 수급권에 미치는 영향을 독자적으로 분석했습니다.
공식자료 :
https://www.moel.go.kr/news/enews/report/enewsView.do?news_seq=19829
고용노동부 저작권정책 :
https://www.moel.go.kr/site/copyright/copyrightList.do
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